?

Log in

No account? Create an account

anti_shale


页岩气

Cланцевый газ Сланцевая нефть


Previous Entry Share Next Entry
Артур Берман: новая жертва сланцевой революции.
vadim44622 wrote in anti_shale
Whiting  Fall Reveals Wickness of Tight Oil Plays.
Крах Whiting Petroleum раскрывает  слабость сланцевой нефти

A.Berman, The Petroleum Truth Report.
________________________________


Whiting Petroleum -  последняя жертва порочной сланцевой  бизнес-модели США.

Сланцевая модель основана на крупномасштабном приобретении площадей  по любой цене и массивная добыча, чтобы показать рост. В случае с Whiting Petroleum  также имело место приобретение задолженности Kodiak Oil and Gas, другого крупного  игрока на Баккене. Сделка  на $ 3,8 млрд. была совершена в декабре 2014 г.,  когда цена WTI составила  в среднем $ 66 за баррель, в сравнении  с $ 106 за баррель в июне.

Гибель Whiting Petroleum  показывает, что месторасположение на сланцевых полях ничего не означает. Компания ищет покупателя, несмотря на свое премиальное месторасположение на Bakken Shale в Северной Дакоте.


Whiting Petroleum  открыло Sanish Field в 2006 г., с чего и началась разработка поля Bakken-Three Forks  и оно было центральным в течение последних нескольких лет. Приведенная ниже карта показывает коммерческие поля на Баккене при цене $ 45  на нефть WTI на основе среднего EUR (предельные извлекаемые запасы)  650000 баррелей нефтяного эквивалента.

WHITING-KODIAK WELLS $45 EUR MAP 7 MAR 2015.log

В таблице ниже представлены финансовые показатели Whiting Petroleum . Компания  закончила 2014 г. с показателями свободного денежного потока более чем  отрицательными в  $ 1,2 млрд. и со 100% долга к собственному капиталу. Увеличение долга с 3-го квартала 2014 г. связано с приобретением Kodiak Oil and Gas.

Summary of Sampled E&Ps 3Q 2014 UPDATE 15 NOV 2014_CLEAN

Whiting Petroleum  - типичная из многих американских независимых  сланцевых компаний, которые работают на вечно отрицательных денежных потоках и с увеличивающимся долгом. Инвесторы игнорировали низкие  финансовые показатели сланцевых компаний  до тех пор, пока цены на нефть были высокими. Компании декларировали высокие прибыли со скважины, когда цены на нефть были в районе 95 долл. за баррель марки WTI, несмотря на отрицательный денежный поток.

Капиталы шли в эти компании, потому что они платили хорошие  дивиденды    по ценным бумагам, иногда  в диапазоне 6-9%. В мире с нулевой процентной ставкой, эти доходы впечатляли, потому что инвестиции шли в США и обеспечивались якобы твердыми активами в виде земли.

Когда цены на нефть начали падать в середине 2014 г., цены акций  большинства энергетических компаний просели. В конце августа 2014 г. акции  Whiting Petroleum продавались по цене $ 93 за акцию, но просели до отметки $ 34 в пятницу 6 марта 2015 г. Когда стоимость активов падает ниже определенного порога,  долговыми обязательствами растут до такой степени, что компания ищет выход из ситуации. Продажа компании, по всей видимости, единственный вариант.

Whiting Petroleum  будет примером для компаний с аналогичной бизнес-моделью до тех пор, пока цены на нефть будут оставаться на низком уровне.



  • 1
Отличная статья!) Полагаю, прогноз по ситуации - продолжение реинкарнаций кадьяков и whiting"ов с окончательным накоплением этих помоек в какой-нить компании-мусорном баке. А там или таки банкротство бачка или продолжение шапито с разворовыванием очередной порции госсредств США. Шапито - вероятней.

Ну, Кадьяк - это Ваша любимая тема.
Как бы в продолжение.

Кстати, А.Берман, я сейчас его отслеживаю, интересно пишет и грамотно про сланцы.

  • 1